上市公司投资价值分析报告能够通过深入研究某一具体上市公司经营管理、发展环境、行业前景、财务状况、价值估算等,来获得反映上市公司未来收益的各方面指标,得出指导投资与否的科学、客观结论,为公司管理层、投资者、政府部门等诸多报告使用者提供重要的决策参考。 本书基于上市公司基本情况、所属行业状况、公司财务状况、公司估值和报告结论五个板块，完整讲述上市公司投资价值分析报告的撰写步骤和方法，希望能够帮助读者清晰了解上市公司投资价值分析内容与报告撰写方法，并独立完成多维度分析、结果全面可靠的上市公司投资价值分析报告。 本书共分为9章,分为六大部分:第一部分是第一章,为本书的绪论;第二部分是第二章,介绍上市公司基本情况分析;第三部分为第三章,介绍上市公司所属行业分析;第四部分为第四章和第五章,介绍上市公司财务状况分析;第五部分为第六章至第八章,介绍上市公司价值评估方法;第六部分为第九章,介绍投资建议与风险提示。 本书具有系统性、实用性和简洁性等特点，既可以作为投资学专业、金融与证券专业、资产评估专业等的本科生教材，也可以作为从事证券、投资、企业管理相关工作人员的参考用书。
目 录 第一章 绪论 ……………………………………………………………………… (1) 第一节 上市公司投资价值分析的功能………………………………………… (1) 一、上市公司投资价值分析的专业性……………………………………… (1) 二、上市公司投资价值分析报告的使用…………………………………… (2) 第二节 上市公司投资价值分析报告撰写要求………………………………… (7) 一、撰写者个人能力要求…………………………………………………… (7) 二、撰写者职业道德要求…………………………………………………… (8) 三、使用数据要求…………………………………………………………… (9) 四、报告行文要求…………………………………………………………… (11) 第三节 上市公司投资价值分析报告撰写基本思路…………………………… (12) 第四节 上市公司投资价值分析报告撰写常用研究方法……………………… (13) 一、历史资料研究法………………………………………………………… (13) 二、调查研究法……………………………………………………………… (13) 三、归纳与演绎法…………………………………………………………… (14) 四、比较分析法……………………………………………………………… (14) 五、比率分析法……………………………………………………………… (16) 六、数理统计法……………………………………………………………… (16) 本章小结…………………………………………………………………………… (16) 复习思考题………………………………………………………………………… (17) 第二章 上市公司基本情况分析…………………………………………………… (18) 第一节 公司情况介绍…………………………………………………………… (18) 一、公司基本信息…………………………………………………………… (18) 二、公司性质………………………………………………………………… (19) 三、公司业务………………………………………………………………… (22) 四、公司规模………………………………………………………………… (24) 五、所属行业………………………………………………………………… (27) 第二节 公司股本股权分析……………………………………………………… (27) 一、股本结构分析…………………………………………………………… (28) 二、股权结构分析…………………………………………………………… (29) 三、股东持股分析…………………………………………………………… (43) 第三节 公司经营能力分析……………………………………………………… (49) 一、法人治理结构…………………………………………………………… (49) 二、管理人员和普通员工素质……………………………………………… (51) 三、公司经营管理…………………………………………………………… (53) 第四节 公司产品分析…………………………………………………………… (65) 一、产品竞争能力…………………………………………………………… (65) 二、产品市场占有率………………………………………………………… (66) 三、产品品牌战略…………………………………………………………… (67) 第五节 公司发展前景分析……………………………………………………… (70) 一、经济区位………………………………………………………………… (70) 二、公司竞争战略…………………………………………………………… (73) 三、募集资金投向…………………………………………………………… (74) 四、重点研发项目…………………………………………………………… (78) 第六节 公司重大事项…………………………………………………………… (79) 一、重大事项概念…………………………………………………………… (79) 二、重大事项的类别………………………………………………………… (80) 本章小结…………………………………………………………………………… (84) 复习思考题………………………………………………………………………… (84) 第三章 上市公司所属行业分析…………………………………………………… (86) 第一节 行业和行业分析………………………………………………………… (86) 一、行业的概念……………………………………………………………… (86) 二、行业分类标准…………………………………………………………… (87) 三、行业分析 ……………………………………………………………… (101) 第二节 行业的周期性分析 …………………………………………………… (103) 一、行业的经济周期 ……………………………………………………… (103) 二、行业的生命周期 ……………………………………………………… (106) 第三节 行业竞争格局分析 …………………………………………………… (110) 一、行业的市场结构 ……………………………………………………… (110) 二、行业内部竞争结构 …………………………………………………… (115) 三、目标公司的行业地位 ………………………………………………… (122) 第四节 行业发展趋势分析 …………………………………………………… (123) 一、行业总趋势判断 ……………………………………………………… (123) 二、行业驱动因素变动分析 ……………………………………………… (124) 三、行业发展趋势预测 …………………………………………………… (125) 本章小结 ………………………………………………………………………… (125) 复习思考题 ……………………………………………………………………… (126) 第四章 上市公司财务状况分析上市公司财务会计报表 ………………… (127) 第一节 财务报表分析的目的 ………………………………………………… (127) 一、评价公司的财务状况 ………………………………………………… (127) 二、评估公司的资产管理水平 …………………………………………… (128) 三、评价公司的获利能力 ………………………………………………… (128) 四、评价公司的发展趋势 ………………………………………………… (128) 第二节 资产负债表 …………………………………………………………… (128) 一、资产负债表的概念及功能 …………………………………………… (128) 二、资产负债表的内容 …………………………………………………… (129) 第三节 利润表 ………………………………………………………………… (131) 一、利润表的概念及功能 ………………………………………………… (131) 二、利润表的内容 ………………………………………………………… (132) 第四节 现金流量表 …………………………………………………………… (134) 一、现金流量表的概念及功能 …………………………………………… (134) 二、现金流量表的内容 …………………………………………………… (136) 第五节 所有者权益变动表 …………………………………………………… (139) 一、所有者权益变动表的概念及功能 …………………………………… (139) 二、所有者权益变动表的内容 …………………………………………… (140) 第六节 财务报表的质量特征与粉饰 ………………………………………… (145) 一、财务报表的质量特征 ………………………………………………… (145) 二、财务报表的粉饰 ……………………………………………………… (148) 本章小结 ………………………………………………………………………… (154) 复习思考题 ……………………………………………………………………… (156) 第五章 上市公司财务状况分析财务状况分析方法 ……………………… (157) 第一节 偿债能力分析 ………………………………………………………… (157) 一、偿债能力分析相关概念 ……………………………………………… (157) 二、偿债能力分析的作用 ………………………………………………… (158) 三、偿债能力分析指标 …………………………………………………… (159) 第二节 营运能力分析 ………………………………………………………… (166) 一、营运能力分析相关概念 ……………………………………………… (166) 二、营运能力分析的作用 ………………………………………………… (167) 三、营运能力分析指标 …………………………………………………… (168) 第三节 盈利能力分析 ………………………………………………………… (176) 一、盈利能力分析相关概念 ……………………………………………… (176) 二、盈利能力分析的作用 ………………………………………………… (176) 三、盈利能力分析指标 …………………………………………………… (177) 第四节 发展能力分析 ………………………………………………………… (185) 一、发展能力分析相关概念 ……………………………………………… (185) 二、发展能力分析的作用 ………………………………………………… (186) 三、发展能力分析指标 …………………………………………………… (187) 第五节 综合分析法 …………………………………………………………… (197) 一、沃尔比重评分法 ……………………………………………………… (197) 二、杜邦财务分析法 ……………………………………………………… (201) 本章小结 ………………………………………………………………………… (207) 复习思考题 ……………………………………………………………………… (211) 第六章 上市公司价值评估绝对估值法 …………………………………… (212) 第一节 上市公司价值的评估方法 …………………………………………… (212) 一、公司估值 ……………………………………………………………… (212) 二、估值模型 ……………………………………………………………… (213) 第二节 绝对估值法概述 ……………………………………………………… (215) 一、绝对估值法的原理 …………………………………………………… (215) 二、绝对估值法的基本公式 ……………………………………………… (216) 三、绝对估值法的优缺点 ………………………………………………… (217) 第三节 股利折现模型 ………………………………………………………… (218) 一、股利折现模型的基本形式 …………………………………………… (218) 二、零增长模型 …………………………………………………………… (219) 三、不变增长模型 ………………………………………………………… (220) 四、可变增长模型 ………………………………………………………… (221) 五、股利折现模型的评价 ………………………………………………… (226) 第四节 自由现金流折现模型 ………………………………………………… (228) 一、自由现金流 …………………………………………………………… (228) 二、自由现金流折现模型的步骤 ………………………………………… (229) 三、自由现金流折现模型的适用场合 …………………………………… (233) 四、自由现金流折现模型的主要类型 …………………………………… (234) 本章小结 ………………………………………………………………………… (239) 复习思考题 ……………………………………………………………………… (242) 第七章 上市公司价值评估相对估值法 …………………………………… (243) 第一节 相对估值法概述 ……………………………………………………… (243) 一、相对估值法的定义 …………………………………………………… (243) 二、相对估值法的原理 …………………………………………………… (244) 三、相对估值法的优缺点 ………………………………………………… (244) 第二节 相对估值法的步骤 …………………………………………………… (245) 一、选择可比公司 ………………………………………………………… (245) 二、确定适用于目标公司的可比指标 …………………………………… (246) 三、计算目标公司的可比指标值 ………………………………………… (246) 四、计算目标公司的价值 ………………………………………………… (247) 第三节 相对估值具体方法 …………………………………………………… (247) 一、市盈率倍数法 ………………………………………………………… (247) 二、市净率倍数法 ………………………………………………………… (249) 三、市销率倍数法 ………………………………………………………… (250) 四、市现率倍数法 ………………………………………………………… (251) 五、PEG比率法 …………………………………………………………… (251) 六、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)倍数法 ………………………… (253) 七、企业价值/息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)倍数法 …………… (254) 第四节 相对估值法应用举例 (257) 一、估价对象概述 (257) 二、估值过程 (257) 本章小结(259) 复习思考题 (260) 第八章 上市公司价值评估其他估值法 (261) 第一节 联合估值法 (261) 一、联合估值法的含义(261) 二、联合估值法的思想 (261) 三、基于FCFF折现模型与市净率倍数法的联合估价方法 (262) 四、联合估值法的评价 (263) 第二节 实物期权定价模型 (263) 一、实物期权 (263) 二、实物期权定价模型概述 (264) 三、常用的实物期权定价模型 (265) 四、实物期权定价模型的评价 (275) 第三节 剩余收益估值模型 (277) 一、剩余收益 (277) 二、剩余收益估值模型(278) 三、剩余收益估值模型的评价 (284) 第四节 经济增加值估值模型 (285) 一、经济增加值 (285) 二、经济增加值估值模型 (287) 三、经济增加值估值模型的评价 (290) 本章小结 (292) 复习思考题 (294) 第九章 投资建议与风险提示 (295) 第一节 投资建议 (295) 一、股价趋势 (295) 二、投资评级 (296) 第二节 主要风险提示(298) 一、风险分类 (298) 二、风险内容 (300) 本章小结 (300) 复习思考题 (301) 参考文献 (302)
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