本书共分为9个部分，包括：财务管理概论、财务预测与预算、筹资管理、资金成本与资本结构、营运资金管理、财务估值基础、资本预算、利润分配、财务分析与评价。本书配有智慧职教云平台（简称“教学平台”），将教学视频、动画、在线实操、实时测评等教学资源和教材紧密结合起来，为课堂教学提供强有力的补充，使教师易教、学生易学。本书既可以作为职业院校会计专业相关课程的教学用书，也可供从业人员参考使用。
邵春玲，义乌工商职业技术学院，副教授，多年工作在会计专业教学一线，对专业教学及实践有着深刻的理解，参与过多部教材的编写工作，带领学生参加会计技能大赛，多次取得较好的成绩。
1?财务管理概论—初识财务管理?…………………………………………………1
1.1 财务管理的概念 …………………………………………………………………………2
1.1.1 财务的概念 …………………………………………………………………………2
1.1.2 财务管理的概念 ……………………………………………………………………3
1.2 财务管理的目标 …………………………………………………………………………5
1.2.1 利润最大化 …………………………………………………………………………6
1.2.2 股东财富最大化 ……………………………………………………………………6
1.2.3 企业价值最大化 ……………………………………………………………………6
1.2.4 相关者利益最大化 …………………………………………………………………7
1.3 财务管理的环境 …………………………………………………………………………8
1.3.1 外部环境（PEST） ………………………………………………………………8
1.3.2 内部环境 ……………………………………………………………………………12
1.4 财务管理的基本环节和财务管理的内容 ………………………………………………13
1.4.1 财务管理的基本环节 ………………………………………………………………13
1.4.2 财务管理的内容 ……………………………………………………………………15
2?财务预测与预算—财务管理的第一环节是什么?……………………………17
2.1 财务预测 …………………………………………………………………………………18
2.1.1 销售预测 ……………………………………………………………………………18
2.1.2 资金需要量预测 ……………………………………………………………………23
2.1.3 成本预测 ……………………………………………………………………………26
2.1.4 利润预测 ……………………………………………………………………………33
2.2 财务预算 …………………………………………………………………………………34
2.2.1 财务预算的意义 ……………………………………………………………………35
2.2.2 财务预算的分类 ……………………………………………………………………35
2.2.3 预算工作的组织 ……………………………………………………………………36
2.2.4 财务预算的编制方法 ………………………………………………………………37
2.2.5 财务预算的编制 ……………………………………………………………………41
3?筹资管理—资金从哪来？各项资金来源的比重是多少?………………………50
3.1 筹资管理的内容 …………………………………………………………………………51
3.1.1 筹资动机 ……………………………………………………………………………51
3.1.2 筹资的分类 …………………………………………………………………………52
3.1.3 筹资渠道 ……………………………………………………………………………52
3.1.4 筹资方式 ……………………………………………………………………………53
3.1.5 筹资的原则 …………………………………………………………………………54
3.2 权益性筹资 ………………………………………………………………………………55
3.2.1 吸收直接投资 ………………………………………………………………………56
3.2.2 发行股票 ……………………………………………………………………………57
3.2.3 留存收益筹资 ………………………………………………………………………61
3.2.4 权益性筹资的优缺点 ………………………………………………………………62
3.3 债务筹资 …………………………………………………………………………………63
3.3.1 银行借款 ……………………………………………………………………………64
3.3.2 发行公司债券 ………………………………………………………………………66
3.3.3 融资租赁 ……………………………………………………………………………69
3.3.4 债务筹资的优缺点 …………………………………………………………………71
4?资本成本与资本结构—如何确定资金来源的比例关系?……………………72
4.1 资本成本 …………………………………………………………………………………73
4.1.1 个别资本成本 ………………………………………………………………………74
4.1.2 加权资本成本 ………………………………………………………………………76
4.1.3 边际资本成本 ………………………………………………………………………77
4.2 杠杆效应 …………………………………………………………………………………78
4.2.1 经营杠杆效应 ………………………………………………………………………78
4.2.2 财务杠杆效应 ………………………………………………………………………80
4.2.3 总杠杆效应 …………………………………………………………………………83
4.3 资本结构 …………………………………………………………………………………84
4.3.1 资本结构的含义 ……………………………………………………………………85
4.3.2 资本结构理论 ………………………………………………………………………85
4.3.3 影响资本结构的因素 ………………………………………………………………86
4.3.4 资本结构的优化 ……………………………………………………………………87
5?营运资金管理—如何进行日常活动资金管理?………………………………91
5.1 营运资金管理概述 ………………………………………………………………………92
5.1.1 营运资金的概念 ……………………………………………………………………92
5.1.2 营运资金的特点 ……………………………………………………………………93
5.1.3 营运资金管理的原则 ………………………………………………………………94
5.2 营运资金管理策略 ………………………………………………………………………94
5.2.1 流动资产的投资策略 ………………………………………………………………95
5.2.2 流动资产的融资策略 ………………………………………………………………96
5.3 现金管理 …………………………………………………………………………………99
5.3.1 企业现金管理的目标 ………………………………………………………………99
5.3.2 最佳现金持有量 …………………………………………………………………100
5.3.3 现金收支管理 ……………………………………………………………………103
5.4 应收账款管理 …………………………………………………………………………105
5.4.1 应收账款管理的目标 ……………………………………………………………106
5.4.2 应收账款的成本 …………………………………………………………………106
5.4.3 应收账款的信用政策 ……………………………………………………………106
5.4.4 应收账款的监控 …………………………………………………………………109
5.4.5 应收账款的保理 …………………………………………………………………112
5.5 存货管理 ………………………………………………………………………………113
5.5.1 存货管理的目标 …………………………………………………………………113
5.5.2 存货成本 …………………………………………………………………………114
5.5.3 存货经济订货批量 ………………………………………………………………115
5.5.4 数量折扣条件下的经济批量模型 ………………………………………………116
5.5.5 允许缺货条件下的经济批量模型 ………………………………………………117
5.5.6 存货陆续供应和使用模型 ………………………………………………………118
5.5.7 再订货点和保险储备 ……………………………………………………………119
5.5.8 存货的控制系统 …………………………………………………………………121
5.6 流动负债管理 …………………………………………………………………………123
5.6.1 短期借款 …………………………………………………………………………123
5.6.2 短期融资券 ………………………………………………………………………125
5.6.3 商业信用 …………………………………………………………………………126
5.6.4 流动负债的利弊 …………………………………………………………………128
6?财务估值基础—掌握财务管理的基本理念?…………………………………130
6.1 资金的时间价值 ………………………………………………………………………131
6.1.1 什么是资金时间价值 ……………………………………………………………131
6.1.2 如何表示资金的时间价值 ………………………………………………………132
6.2 利率的计算 ……………………………………………………………………………140
6.2.1 插值法 ……………………………………………………………………………141
6.2.2 名义利率与实际利率 ……………………………………………………………143
6.3 投资风险与收益 ………………………………………………………………………144
6.3.1 如何理解投资风险 ………………………………………………………………144
6.3.2 风险的分类 ………………………………………………………………………145
6.3.3 风险的衡量 ………………………………………………………………………146
6.3.4 证券资产组合的风险与收益 ……………………………………………………149
6.3.5 资本资产定价模型 ………………………………………………………………150
7?资本预算—如何对长期资产进行投资?………………………………………152
7.1 投资管理的主要内容 …………………………………………………………………153
7.1.1 投资概述 …………………………………………………………………………153
7.1.2 投资的分类 ………………………………………………………………………153
7.1.3 项目投资的程序 …………………………………………………………………154
7.1.4 投资管理的原则 …………………………………………………………………155
7.2 项目投资 ………………………………………………………………………………157
7.2.1 项目投资的特点 …………………………………………………………………157
7.2.2 项目计算期 ………………………………………………………………………158
7.2.3 项目投资的投资额 ………………………………………………………………159
7.2.4 项目投资的现金流量 ……………………………………………………………160
7.2.5 项目投资决策中折现率的确定 …………………………………………………164
7.2.6 项目投资决策的贴现指标 ………………………………………………………165
7.2.7 项目投资决策的非贴现指标 ……………………………………………………168
7.2.8 评价方案财务可行性的要点 ……………………………………………………170
7.2.9 项目投资的具体应用 ……………………………………………………………171
7.3 证券投资管理 …………………………………………………………………………178
7.3.1 证券投资概述 ……………………………………………………………………179
7.3.2 股票投资 …………………………………………………………………………181
7.4 债券投资 ………………………………………………………………………………185
8?利润分配—财务成果如何处理?………………………………………………190
8.1 利润分配的程序 ………………………………………………………………………191
8.2 利润分配政策 …………………………………………………………………………193
8.2.1 利润分配制约因素 ………………………………………………………………194
8.2.2 股利分配与企业价值的关系 ……………………………………………………195
8.2.3 股利政策 …………………………………………………………………………196
8.3 股利分配的形式 ………………………………………………………………………199
8.3.1 股利支付形式 ……………………………………………………………………199
8.3.2 股票分割与股票回购 ……………………………………………………………201
9?财务分析与评价—掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量?……………204
9.1 财务分析概述 …………………………………………………………………………205
9.1.1 财务分析的概念 …………………………………………………………………205
9.1.2 财务分析的作用 …………………………………………………………………206
9.1.3 财务分析的局限性 ………………………………………………………………206
9.1.4 财务分析的方法 …………………………………………………………………207
9.1.5 财务分析的内容 …………………………………………………………………210
9.1.6 财务分析的步骤 …………………………………………………………………210
9.1.7 财务分析的基础资料 ……………………………………………………………211
9.2 偿债能力分析 …………………………………………………………………………214
9.2.1 短期偿债能力分析 ………………………………………………………………214
9.2.2 长期偿债能力分析 ………………………………………………………………217
9.2.3 影响企业偿债能力的其他因素 …………………………………………………219
9.3 营运能力分析 …………………………………………………………………………220
9.3.1 流动资产周转状况分析 …………………………………………………………221
9.3.2 固定资产周转状况分析 …………………………………………………………223
9.3.3 总资产周转状况分析 ……………………………………………………………223
9.4 盈利能力分析 …………………………………………………………………………224
9.4.1 与销售有关的盈利能力分析 ……………………………………………………224
9.4.2 与资产有关的盈利能力分析 ……………………………………………………225
9.5 企业发展能力分析 ……………………………………………………………………226
9.5.1 企业相关指标增长分析 …………………………………………………………227
9.5.2 企业资本保值分析 ………………………………………………………………228
9.6 上市公司财务指标分析 ………………………………………………………………229
9.7 财务综合分析与评价 …………………………………………………………………231
9.7.1 杜邦分析法 ………………………………………………………………………231
9.7.2 沃尔比重分析法 …………………………………………………………………234
9.7.3 我国的企业绩效评价体系 ………………………………………………………234
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